2002-11-26 EON的大好消息！

EON突然停牌了。
它停牌是为了做出如下的宣布：

1) EON派发特别股息RM4.25。每股EON将可以得到4250零吉的股息。
2) EON把手上的KEDAH CEMENT (也就是EON CAPITAL) 分给股东。每股EON大约可以分得1.4股的KEDAH CEMENT，根据25/11/02的价钱2.97来计算，这1.4股的 KEDAH CEMENT价值4.16零吉。所以每张EON可以分得价值4160零吉的KEDAH CEMENT。
3) EON把手上的C&C Ltd. 分给股东。每股EON大约可以分得0.13股的C&C Ltd。根据25/11/02的价钱新币3.68元来计算，这0.13股的C&C Ltd. 价值0.95零吉。所以每张EON可以获得950零吉。

根据上述的资料来计算，每张EON可以获得9360零吉价值的现款和股票。
(4250 + 4160 + 950 = 9360)

接下来的问题是：分完这些大红包后，EON还剩下什么呢？
EON将只剩下PROTON汽车的经销业务。
不要小看这些经销业务，它往年都可以为EON赚取超过1.00零吉的EPS。所以瘦身后的EON还是有机会获得每股1.00零吉的EPS。就以5倍的本益比来计算，瘦身后的EON还是可以值得5.00零吉的价钱。
注：以640点的综合指数来计算，股市的平均本益比大约是16倍！

结论：对于EON的股东而言，这是大好的消息。

2002-10-20 牛又回来了？

朋友兴奋的问我：综合指数强劲的回弹，而且每日成交量又突破了5亿零吉，是不是牛又回来了？
老实讲我不能回答这个问题，因为没有人会有真正的答案。
乐观者当然认为是牛回来了，而被套牢者当然也希望是牛回来了。
只有刚刚忍痛离场者才说这只牛是假的。

不管这只牛是不是真的，我只知道现在的652点是非常吸引人的时刻，因为它刚刚从630 点爬上来。

在630 点的时候，40天的平均成交量刚刚跌至2001年4月的最低水平，那时就是2000年2月牛市结束后，花了14个月后才见到的熊市谷底。

成交量的谷底往往就是熊市的谷底，而成交量的顶峰往往就是牛市的顶点。
所以，现在我们刚刚从谷底回弹，这当然是值得高兴的事情。

而且630点的本益比是15.75倍，一个非常少见的低水平。
根据我的计算，现在综合指数的EPS大约是40，所以630除于40就得到15.75。

今天综合指数652点的本益比就是16.30倍。
注：652除于40就是16.30。

盈利增加，EPS就会增加，本益比就会变小。本益比越小，股市的吸引力就越大。

11月18日，综合指数的成分股又再调整了，这次是换4只股，和往年一样，被换出来的股项都是些业绩不好的股，例如被拿出来的美达就是一只年年亏大钱又负债累累的公司，而新加入的MAXIS却是赚大钱的好股。
所以我们可以预期综合指数的EPS又将改善，它的本益比将是越来越吸引人。

考虑了这个因素，我乐观的看待这次的回弹。

2002-10-13 看看历史

股市从4月的800点高峰跌到今天的640点，转眼间已经快六个月了。
这次的跌幅已经超过了20巴仙，理论上现在已经是熊市了。

对于一直期待大牛的到来的投资者而言，要承认小牛已经死了固然是件痛苦的事情。但是，这是无奈的事情，事实就是事实，无需辩驳。
我承认我没有预知股市走向的能力，所以我接受这次的失败。

想起我曾经说过的那句话：有时小牛还没有成长为大牛，它就夭折了。
想不到这样快，就发生了。

投资股票，最怕的是要维护自尊心，硬硬的不要承认失败。
先承认犯错才来想应对之策，这是我惯用的方法。

再研究为什么犯错，如何犯错，不是当务之急。
我想现在大家所关心的问题应该是：现在应该怎样做？

有朋友认为，既然承认了是熊市，那么就应该先离场，等小熊成长为大熊后才重新进场。
我是这样的认为，虽然已经是熊市，但是市场的成交量非常的小，如果单单以成交量来分析，现在应该是大熊的时候了。

这怎么可能，熊市刚开始，小熊就变成了大熊？

让我讲讲我的经历。
回想起以前的熊市：1987年的黑色星期一。
熊市在短短的四个月就结束了。

当时我的运气很好，熊市来临前一个月我已经卖光了所有的股票。
所以对这突然而来的大熊市，我是用很兴奋的心情来迎接。

我预期这熊市至少要拖一年，当时报纸的新闻都说这可怕的熊市将是漫长的。所以我预测一年已经是很乐观的看法了。

那么我是不是耐心的等待一年呢？
没有，熊市跌了两个月后，我就开始入场了。
虽然心里一直相信，这个熊市是要拖一年的，但是我还是入场了。
我入场是因为受不了太便宜的股价所吸引。不过我也有所坚持，我只限定自己只可以做一半的投资而已。另一半的资金要等到小熊变大熊后才可以投入。

结果，熊市在4个月后就见底回升。
我那一半的投资，因为买入的价钱太便宜的关系，很快的就开了一番。
当时，我一直相信真正的大熊就在前面，这只是死猫的回弹而已。

抱着熊市心态持股，当然就不能耐久了，所以我就在赚了一番的情况下卖出，袋袋平安。

卖出后又怎样？
我就一直抱着100巴仙的现款，痴痴的等待大熊的到来，结果小牛就在我等待的两年内慢慢的成长为大牛。
这个痛苦我至今难忘。

那么再回来看看今天的熊市。
熊市已经进入了6个月，它是不是又会历史重演呢？
想起1987年的黑色星期一，那时的情景和今天有很多相识的地方，我不排除它是个短命的熊市。所以我不敢再次的期待大熊的出现，今天股票的价格比起以前是更吸引人了，我还是保持100巴仙的投资为妙。

还是那句老话：选股容易，选时难。