2001-04-09 DRB－HICOM 是 最 值 得 投 资 的 低 价 股

我 是 喜 欢 数 据 的 人 。
尤 其 是 在 做 投 资 的 决 定 之 前 我 更 是 喜 欢 数 据 。

看 公 司 的 业 绩 报 告 ， 我 最 注 意 的 就 是 EPS 和 NTA 。
如 果 公 司 的 EPS 是 负 数 ， 那 么 它 就 是 亏 钱 的 公 司 。
如 果 它 的 NTA 是 负 数 ， 那 么 它 就 是 高 风 险 的 公 司 。

翻 开 报 章 的 财 经 版 ， 我 们 就 可 以 看 到 每 间 公 司 的 PE 和 NTA 。 (注 ：有 EPS 的 公 司 才 有 PE 。)

如 果 根 据 报 章 的 数 据 ，DRB－HICOM 绝 对 不 值 得 投 资 。 因 为 它 没 有 PE 而 且 NTA 只 有 0.34 零 吉 。
(注 ：每 份 报 纸 都 这 样 写！)

那 么 我 为 什 么 会 喜 欢 DRB－HICOM ？
理 由 简 单 ，因 为 报 章 的 数 据 是 过 时 的 ！
而 我 所 知 道 的 数 据 是 最 新 的 ！ 我 每 天 都 在 KLSE 的 网 站 里 看 公 司 的 最 新 消 息 。
这 就 是 有 做 功 课 的 好 处 。

根 据 DRB－HICOM 最 新 的 业 绩 报 告 ， 它 的 NTA 是 2.21 零 吉。 而 它 最 新 三 个 月 的 EPS 是 0.07 零 吉 。
请 注 意 ： 这 0.07 零 吉 的 EPS 只 是 三 个 月 的 成 绩 而 已 (2000 年 最 后 一 季) ！ 以 此 类 推 ， 一 年 就 是 0.28 零 吉 了 ！

DRB－HICOM 的 股 价 现 在 只 是 0.91零 吉 。如 果 它 的 EPS 是0.28 零 吉 ， 那 么 它 的 PE 就 是 3.25 ！
(PE = PRICE / EPS = 0.91 / 0.28 = 3.25)

当 然DRB－HICOM 在 这 刚 刚 结 束 的 财 政 年 (31/3/2001) 并 不 能 取 得0.28 零 吉 的 EPS ， 因 为 它 是 一 间 新 公 司 他 的 成 立 日 期 是 在 2000 年 底 。
但 是 如 果 它 的 每 季0.07 零 吉 的EPS 能 够 维 持 下 去 ， 那 么 到 了 31/3/2002 它 就 能 取 得0.28 零 吉 的 EPS 。(注 ：DRB－HICOM 第 一 个 完 整 的 财 政 年 是 在31/3/2002 结 束 。)

所 以 到 了 2002 年 底 ， 它 的 股 价 就 会 全 然 的 不 同 ！

用 保 守 的 估 计 ：
如 果 到 了2002 年 底 它 的 本 益 比 能 够 和 市 场 的 平 均 本 益 比 一 样 ，那 么 它 的 股 价 将 是 惊 人 的 ！
我 大 胆 的 预 测2002 年 底 市 场 的 本 益 比 将 会 回 到 30 ， 如 果 到 时 DRB－HICOM 的 股 价 能 够 达 到 25 那 么 它 的 股 价 就 是 7.00 零 吉 。
(25 X 0.28 零 吉 = 7.00 零 吉)

这 只 是 保 守 的 估 计 。

我 有 信 心DRB－HICOM 将 可 以 取 得 更 好 的 成 绩 。
理 由 如 下 ：

它 的 双 轨 电 动 火 车 工 程 是 在 2001 年 才 开 始 。 工 程 合 约 是 26 亿 零 吉 ， 预 计 四 年 完 成 。 以 15 巴 仙 的 利 润 来 计 算 ， 每 年 可 为 它 带 来 1 亿 零 吉 的 利 润 或 每 股 0.072 零 吉 的 净 盈 利 。

从2001 年 4 月 开 始 HONDA 汽 车 的 代 理 权 已 经 归DRB－HICOM 所 有 。
从 2001 年 7 月 开 始 交 通 局 私 营 化 计 划 也 将 由DRB－HICOM 接 手 。
这 两 个 新 业 务 将 能 提 高DRB－HICOM 的 EPS ， 如 果 能 够 带 来 0.03 零 吉 的EPS 我 就 满 意 了 。

考 虑 了 以 上 的 因 素 ，我 乐 观 的 估 计DRB－HICOM 在31/3/2002 的 财 政 年 将 可 取 得 0.40 的 EPS 。

所 以 乐 观 的 估 计 ：
如 果 它 的 本 益 比 能 达 到 25 ， 那 么 它 的 股 价 就 是10 零 吉 ！
(25 X 0.40 零 吉 = 10.00 零 吉)

先 来 算 机 会 ：
今 天 DRB－HICOM 的 价 钱 只 是0.91 零 吉 ， 就 算 用1 零 吉 买 进 ， 如 果 它 能 够 来 到 10 零 吉 那 可 是 10 倍 的 利 润 呀 ！

再 来 算 风 险 ：
如 果 怕 它 下 跌 ， 它 现 在 的 NTA 已 经 是 2.21 零 吉 。 还 能 够 跌 多 少 ？ 不 要 忘 了 ，它 可 不 是 亏 钱 的 公 司 呀 ！ 它 三 个 月 的 业 绩 就 已 经 赚 了 0.07 零 吉 ！

现 在 报 章 的 错 误 资 料 对 投 资 者 来 说 可 是 一 个 利 好 消 息 呀 ！ 试 想 想 ， 如 果 半 年 后 报 章 采 用 新 的 数 据 市 场 的 反 应 又 会 如 何 ？

所 以 我 说DRB－HICOM 是 最 值 得 投 资 的 低 价 股 ！