2002-03-04 为什么我选 LB而不是WARISAN？

致： HARIMAU

你的资料我已经研究了，不过我发现到它并不是最新的。
现在我根据最新的资料再整理一下：
只比较WARISAN 和LB ALUMINUM
(截至1/3/2002)

WARISAN
PRICE = 2.30
EPS = 0.44
NTA = 1.98

所以 ，
ROE ＝ 0.44 / 1.98 = 0.22
PE ＝ 2.30 / 0.44 = 5.23

LB ALUMINIUM
PRICE = 1.46
EPS = 0.27
NTA = 1.64

所以 ，
ROE ＝ 0.27 / 1.64 = 0.16
PE ＝ 1.46 / 0.27 = 5.41

比较了两者的资料，首先我得承认WARISAN的ROE比LB来得好。

我多次说过：要先考虑ROE才能够考虑PE和NTA。
但是这并不是说一定要选最大的 ROE！
(这点很重要！)

为什么要先看 ROE？
因为通过ROE就能够看到管理层的素质。
在这方面，股神BUFFETT的准则是：ROE最少要15巴仙。
所以WARISAN和 LB都符合了这标准。

为什么我选 LB而不是WARISAN呢？

理由如下：

1． LB是在1994年挂牌的，而WARISAN 是在1999年12月15日挂牌的。所以LB可供参考的资料有共7年，而WARISAN只有2年。我通常只考虑有3年挂牌历史的股项。
2． LB已经经历了97年的大风暴，WARISAN则有待考验。
3． LB和WARISAN的本益比差不多，都只是5倍多，但是价钱方面却是 LB比较低。我认为价钱低的股上升潜能比较好。
4． LB的股价比NTA低，所以比较化算。
5． 我比较喜欢被人们忽视了的股票。最近WARISAN在梁博士和 TAN TENG BOO的大力推荐下，已经被市场注意了，而且成交量也明显的增加了，而 LB依然被市场忽视。
6． 我比较喜欢流通量少的股票。LB的股权集中，老板控制了56 巴仙的票，而WARISAN的股权松散，陈唱集团只控制了23巴仙的票。它们的资本都在6千多万元左右，所以在市场上流通的票数还是 LB比较少。
7． 私人的理由：我持有LB－W，当然是买进LB比较化算！

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这几天，市场已经开始发觉到陷困公司(PN 4组) 的危险，所以纷纷避开业绩不好的低价股，怕它们也将步入 PN 4组。
这造成高价股上升，连带的也把指数拉高了，但是劣质低价股却越走越低，结果就形成了下跌股多过上升股的局面。
这局面对优质的低价股大有帮助，相信散户将会把资金转移至票数少而价钱又便宜的优质低价股。(LB就是这类股！)

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刚刚公布的1月份汽车销量比去年同期增加了46巴仙。
这对EON的业绩大有帮助，所以我相信EON的股价还会继续的上升。
所以我暂时还是采取观望的态度。

如果1张 EON能够换取 8张 LB，或者1张 EON 能够换取6张 RUBBEREX，我就会认真的考虑。