2002-01-01 LB ALUMINIUM 的业绩

LB刚刚公布了第2季的业绩报告。
EPS是0.065零吉，NTA是1.64零吉。

所以加上第1季的成绩，半年的EPS就是0.135零吉。
(第1季的EPS是0.07零吉。)

如果这样的成绩能够保持，那么LB全年的EPS应该可以达到0.27零吉。

LB最新的NTA是1.64零吉，所以它的ROE就是0.165。
(ROE = EPS / NTA = 0.27 / 1.64 = 0.165)

ROE是衡量公司赚钱本领的指标。

LB的ROE是0.165，那么就是说LB的每1.00零吉资产，每年可以赚取0.165零吉。
(用巴仙率来计算这就是16.5 %的回酬。)

从ROE就可以看出管理层的素质。

ROE越高，管理层的素质就越好。
因为管理层妥善的利用公司的资产才能够使ROE偏高。
如果管理层把公司的资产用来购买没有生产性的东西，例如：高级职员的豪华汽车，办公室昂贵的装修，老板专用的飞机。那么ROE就会自动的减少！

所以股神BUFFETT认为ROE是最重要的！
(比本益比还要重要！)

也就是这个理由，我先看ROE才看PE和NTA。

今天LB的ROE是0.165，PE是4.63，NTA是1.64。
(PE = PRICE / EPS = 1.25 / 0.27 = 4.63)

股神BUFFETT要求的ROE是至少0.15。
所以LB的ROE已经符合了这标准！

今天KLCI的平均PE是23倍，而LB的PE只是5倍。
所以单单考虑本益比，LB就是被严重低估了的股票！

今天LB的价钱只是1.25零吉，而它的净资产(NTA) 却是1.64零吉。
所以用NTA来考虑，LB还是被低估了的股票。
用1.25零吉就可以买到1.64零吉的资产！
(记住：LB每1.00零吉的资产，每年可以赚取0.165零吉！)

LB母股的数量是65300张。(6千5百万股。)

考虑了ROE，PE和NTA，还有，母股的数量。
我的结论是：LB是只难得的好股！

我预测LB的本益比可以来到25倍！
(ROE越强，机会越浓)

所以我估计LB将来的价钱就是6.75零吉！
(0.27 X 25 = 6.75)

×××××

LB既然值得投资，那么LB－W当然就值得投机了！

LB－W的数量是32650张。(3千2百万股。)
LB母股的数量是65300张。(6千5百万股。)

LB－W的转换价是2.30零吉。

虽然凭单还没有到价，但是考虑了母股的强点和凭单的数量，我还是认为LB－W是值得“投机”的凭单。

因为如果明年LB母股可以来到6.75零吉的价钱，那么LB－W的价钱就是4.45零吉了！
(6.75 – 2.30 = 4.45)