2004-10-07 机会总是出现在危机的时候

原文：

Klse.8k:

8K首先我必须告诉清楚你我的状况。贷款－由于贷款是用屋子MORTAGE出来的。第一年的利息是1。X％，第二年是BLR了。由于第一年利息偏低而第二年开始就走BLR了所以利息会比较高了！唯一可以令我放心的是屋子是租了出去所以暂时能利用租金来供期！如果是这样的策列应该不会有问题。风险的问题我已经计算了！
接下来就是研究该集中投资MEGAN还是投资在WCT的身上！MEGAN现在是群众不看好的时候，也可以说是机会也可以说是危机。。。。。机会总是出现在危机的时候！
相反的WCT的行业建筑业处在低潮时候我们是否应该投资在WCT身上吗？WCT过去的历史显示管理层有很好的管理能力！过去经济风暴，911时间丝毫不能阻止到WCT的成长！看来WCT也是很好的选择！

8K以你过去的经验低价股开番比较容易还是高价股？还是没有分别呢？谢谢！

祝：生活愉快！

XXX

你好，
你这句话很有意思：机会总是出现在危机的时候。
但是，所谓的危机就得仔细的分析和研究，尤其是要拿来和预期中的回酬做比较，看看值不值得博。

就以你心目中的股项MEGAN来讲吧，它的负面消息很多，但是它的PE却很好。
为什么会这样呢？
其实这是很正常的事情，如果不是因为有这样多令人担心的事情，它的价钱就已经很高，相对的，它的PE就不这么的吸引人了。

在运用PE选股的时候，我们应该先有这样的心理准备，好的PE一定是有不好的因素存在，要不然它的PE就不偏低了。
注：PE = Price / EPS

很多人都知道，MEGAN的EPS和ROE都很高，但是，它真正引人注目的地方却是它的PE。
如果只是比EPS和ROE，NESTLE和BAT几时都是比MEGAN来的好。

那么，我们为什么不选NESTLE和BAT呢？
理由简单，因为它们的价钱很高，所以PE也很高。

我常常说，选股首重ROE，但是，到真正做决定的时候，我还是考虑PE。
这纯属个人问题，因为我认为，低的PE开番的机会比较大。
但是，我并不盲目的追求低的PE，我是从高的ROE股项中选择低的PE股，以这准线为前提，所以才选中了MEGAN。
（我是先看ROE才看PE）

顺便回答一位网友的问题：为什么我女儿组合里的EON不见了？
答：因为她把EON换去MEGAN了！

所以， MEGAN的问题就是因为它是低的PE股。
记住：低的PE股就一定有负面消息围绕着它，要不然它的PE就不会偏低了。

以前我选择EON的时候，它也是低的PE股，2001年初，它的PE甚至不到4。
(当时，Price = 7.00 ,EPS = 2.00，所以PE = 3.5)

还记得当时，我在佳礼论坛推荐EON就遇到了许多相反的意见，情况就好像今天的MEGAN。
当时我是这样的想：越多人不喜欢，就证明它的价钱已经偏低，刚好就符合了“低买高卖”准则中的“低买”。
所以，从PE的角度来看，当时7.00 的EON是偏低了的价钱。

今天，MEGAN的价钱是1.43，它的EPS是0.267，所以它的PE是5.4，以低价股的标准来看，这个PE是超低的了。
所以，MEGAN的负面消息多是不出奇的了。
（要不然它的PE不会这样低！）

你的另一个问题：高价股和低价股，那一个的开番机会比较高？
一般人都会认为，低价股的机会比较高。
其实不然，高价股一样可以开番，就以2001年初7.00的EON来讲，保存到2004年底已经是超过1个番了。
（粗略的估计，如果计算已派发的股息和EONCAP它应该是接近20.00了）

我是这样的认为：股票可以开番是因为它的PE低，不是它的价钱低。
我常常告诉自己：一只好的股票，它的PE不应该永远这样低。
（在我眼中，管理层良好而又赚大钱的公司，才算好的股票）

至于你是否应该买MEGAN或者是WCT，那就得看你自己如何去看待风险了。
既然你已经知道：机会总是出现在危机的时候。
我想你应该有了自己的决定。
就祝你好运！

再见。