2001-04-28 固 定 汇 率 对 股 市 的 影 响

致 : sunlight

以 下 是 对 你 提 出 的 问 题 的 回 答 ：

问 题 一 ：
固 定 汇 率 对 股 市 有 何 影 响？

固 定 汇 率 的 主 要 目 的 就 是 把 零 吉 和 美 元 稳 定 下 来 ， 这 种 做 法 主 要 是 使 牵 涉 到 进 出 口 的 商 业 活 动 容 易 进 行 。

它 对 股 市 的 影 响 主 要 是 因 为 投 资 人 预 期 它 会 有 所 变 动 所 以 预 先 做 反 应 ， 使 到 股 市 的 波 动 增 加 。

例 如 ：
现 在 很 多 人 都 预 期 3.80 零 吉 换 1 美 元 可 能 会 改 成 4.20 零 吉 换 1 美 元 。
这 造 成 外 资 暂 时 不 要 进 场 。 因 为 现 在 进 场 100 万 美 元 可 以 买 380 万 零 吉 的 股 票 。
等 转 换 率 改 成 4.20 零 吉 换 1 美 元 就 可 以 用 100 万 美 元 买 420 万 零 吉 的 股 票 。
这 是 外 资 暂 时 不 要 进 场 的 一 个 理 由 。

还 有 ， 如 果 现 在 离 场 ，380 万 零 吉 的 股 票 就 可 以 换 成 100 万 美 元 。 迟 些 离 场 420 万 的 股 票 才 可 换 成 100 万 美 元 。
这 是 外 资 要 离 场 的 一 个 理 由 。

这 就 是 固 定 汇 率 对 股 市 的 影 响 。

如 果 没 有 人 预 期 汇 率 会 变 动 ， 以 上 的 事 情 就 不 会 发 生 ， 一 切 就 会 恢 复 正 常 。想 进 的 就 进 。 想 出 的 就 出 。

这 几 天 股 市 又 开 始 稳 定 了 ， 可 能 外 资 也 认 为 汇 率 暂 时 是 不 会 变 动 了 。

问 题 二 ：
固 定 汇 率 对 EON 又 有 何 影 响 ?

EON 的 生 意 只 牵 涉 本 土 ， 没 有 牵 涉 到 进 出 口 。 所 以 固 定 汇 率 对 它 应 该 没 有 什 么 影 响 。

问 题 三 ：
如 何 计 算 市 场 的 平 均 本 益 比？

个 别 股 项 的 PE 算 法 是 ：
PE ＝ PRICE / EPS
或
PE ＝ Market Capitalisation / Total net earning

所 以 ，
市 场 的 平 均 本 益 比 就 是 ，Market PE 。
Market PE = Market Capitalisation / Total net earning

Market Capitalisation 就 是 市 场 上 全 部 公 司 的 市 场 价 值 的 总 和 。

Total net earning 就 是 市 场 上 全 部 公 司 的 税 后 盈 利 的 总 和 。

其 实 我 们 是 不 需 要 自 己 去 算 ， 因 为 很 麻 烦 。
所 以 我 们 可 以 根 据 KLSE 出 版 的 INVESTOR DIGEST 来 作 标 准 。
还 有 ，ASIAWEEK 差 不 多 每 期 都 有 列 出 主 要 国 家 股 市 的 MARKET PE 和 MARKET CAPITALISATION。


问 题 四 ：
“减 番” 的 意 思 ？

请 注 意 我 下 一 个 发 表 ：“ 加 番” 和“ 减 番”。