2001-06-07 G LUMBER 不 值 得 投 资

G LUMBER 过 去 4 年 来 的 业 绩 都 很 不 理 想 。

它 的 营 业 额 已 经 连 续 四 年 下 降 了 。

1997 年 营 业 额 99 million
1998 年 营 业 额 90 million
1999 年 营 业 额 79 million
2000 年 营 业 额 56 million
2001 年 营 业 额 36 million ( 预 测)

营 业 额 退 步 当 然 也 影 响 了 它 的 盈 利 。

所 以 G LUMBER 过 去 四 年 都 亏 损 累 累 。

1997 年 每 股 净 亏 0.53 零 吉
1998 年 每 股 净 亏 1.06 零 吉
1999 年 每 股 净 亏 0.35 零 吉
2000 年 每 股 净 亏 0.61 零 吉

1999 年 G LUMBER 的 每 股 净 资 产 NTA 还 有 0.53零 吉 。
2000 年 它 的 NTA 只 剩 0.07 零 吉 。
到 了 2001 年 3 月 它 的 NTA 更 加 恶 化 到 0.001 零 吉 。

这 么 微 小 的 NTA ， 可 以 说 它 已 经 等 于 零 了 ！

根 据 G LUMBER 最 新 的 季 度 报 告 ：2001 年 第 一 季 ， G LUMBER 的 EPS 是 -0.07 零 吉 。 依 此 类 推 它 在 2001 年 可 能 会 再 亏 0.28 零 吉 。
(-0.07 X 4 = -0.28)

可 以 想 象 到 了 2001 年 底 G LUMBER 的 NTA 将 会 变 成 负 数 。

所 以 G LUMBER 有 可 能 会 削 资 重 组 。

这 样 子 的 业 绩 当 然 是 不 值 得 我 们 投 资 的 了 ！

就 把 投 资 的 思 想 简 单 化 吧 ！

投 资 买 股 票 就 是 成 为 公 司 的 小 股 东 。
我 们 当 然 要 成 为 赚 钱 的 公 司 的 股 东 。
没 理 由 我 们 要 成 为 亏 钱 公 司 的 股 东 。

成 为 亏 钱 公 司 的 股 东 就 会 碰 到 公 司 要 求 集 资 ， 也 就 是 要 我 们 认 购 附 加 股 。

为 什 么 亏 钱 公 司 常 常 会 发 行 附 加 股 呢 ？
理 由 很 简 单 ：因 为 公 司 的 资 本 亏 掉 了 公 司 就 会 周 转 不 灵 。

怎 样 解 决 周 转 不 灵 的 问 题 呢 ？
最 容 易 的 方 法 就 是 要 求 股 东 注 资 。

也 就 是 这 个 理 由 ， 公 司 每 次 削 资 后 都 会 要 求 股 东 认 购 附 加 股 。

所 以 附 加 股 是 最 不 值 得 认 购 的 。

最 后 ，还 是 一 句 老 话 ：

选 股 投 资 应 该 买 赚 钱 的 公 司 。

这 才 是 投 资 股 票 的 正 确 法 门 。